Unoterte aksjer – Veileder til investering og regnskapsføring
Unoterte aksjer er aksjer i selskaper som ikke er notert på børs eller annen regulert markedsplass. Dette innebærer begrenset likviditet, lavere grad av offentlig informasjon og egne regler for verdsettelse og regnskapsføring.
Hva kjennetegner unoterte aksjer?
Unoterte aksjer har flere karakteristiske egenskaper som skiller dem fra børsnoterte aksjer:
- Lav likviditet: Aksjene handles sjeldnere, og det kan ta tid å finne kjøpere eller selgere.
- Begrenset informasjon: Selskaper som ikke er børsnoterte, publiserer ikke samme grad av regnskaps- og markedsdata.
- Eierbegrensninger: Overføring kan kreve godkjenning i selskapets vedtekter eller forkjøpsrett for eksisterende aksjonærer.
- Privat verdsettelse: Prissetting skjer ofte gjennom forhandlinger eller basert på interne verdsettelsesmodeller.
Hvordan verdsette unoterte aksjer?
Verdsettelse av unoterte aksjer kan gjøres ved bruk av ulike metoder avhengig av tilgjengelig informasjon og formål:
| Metode | Beskrivelse |
|---|---|
| Substansbasert verdsettelse | Beregner aksjeverdien ut fra selskapets netto eiendeler (balanse). |
| Inntektsbasert verdsettelse | Diskonterer fremtidige kontantstrømmer eller inntjening (DCF/PE). |
| Markedsbasert sammenligning | Sammenligner med transaksjoner i lignende private eller børsnoterte selskaper. |
For mer om metoder for inntektsbasert vurdering, se Hva er inntjeningsbasert verdsettelse?.
Regnskapsføring av unoterte aksjer
I regnskapet klassifiseres unoterte aksjer vanligvis som anleggsmiddel dersom de holdes langsiktig. Etter Norsk Regnskapsstandard (NRS) må de måles til anskaffelseskost, med ned- eller oppskrivning ved verdifall eller verdistigning:
| Konto | Debet | Kredit |
|---|---|---|
| Anleggsmidler | Anskaffelseskost | |
| Nedskrivning | Nedskrivningsbeløp | Anleggsmidler |
| Oppskrivning | Anleggsmidler | Oppskrivningsfond |
Se også Hva er IFRS? og Norsk Regnskapsstandard NRS.
Skatt på unoterte aksjer
Utbytte og gevinst ved salg av unoterte aksjer skattlegges etter samme prinsipper som børsnoterte aksjer under aksjonærmodellen.
Overføring og eierbegrensninger
Overføring av unoterte aksjer følger ofte selskapets vedtekter og kan være underlagt forkjøpsrett. For detaljer om forkjøpsrett, se Forkjøpsrett.