Hva er Internrente?

Internrente (IRR, Internal Rate of Return) er den diskonteringsrenten som setter netto nåverdi (NPV) av en investering til null. Internrenten gir et mål på den årlige avkastningen som et prosjekt eller en investering forventes å generere.

Hva er Internrente?

Internrente er den renten, ofte betegnet som r, som tilfredsstiller likningen for netto nåverdi:

0 = \sum_{t=0}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} - I_0

Hvor: * CF_t = Kontantstrøm i periode t * r = Internrente * n = Antall perioder * I₀ = Opprinnelig investering

Hvorfor bruke Internrente?

Bruk av internrente i investeringsanalyse hjelper med å:

• Sammenligne ulike prosjekter basert på avkastningskrav
• Vurdere lønnsomhet uten å måtte velge en diskonteringsrente på forhånd
• Kommunisere forventet avkastning i prosent

Eksempel på beregning av Internrente

Anta en opprinnelig investering på 100 000 kr som gir følgende kontantstrømmer:

År	Kontantstrøm
0	-100 000 kr
1	30 000 kr
2	40 000 kr
3	50 000 kr

Ved å løse likningen for internrenten (r) finner vi:

0 = -100000 + 30000/(1+r) + 40000/(1+r)^2 + 50000/(1+r)^3

Resultatet blir omtrent 14,5 %.

Internrente vs. Netto Nåverdi (NPV)

Aspekt	Internrente	NPV (Netto Nåverdi)
Måleparameter	Rente (%)	Verdi (kr)
Beslutningsregel	r > avkastningskrav → Godkjenn	NPV > 0 → Godkjenn
Forutsetning om reinvestering	Samme rate (r)	Diskonteringsrenten (r eller alternativer)

Begrensninger med Internrente

• Multiple IRR-problemer: Kan oppstå når kontantstrømmer skifter fortegn flere ganger
• Reinvesteringsantagelser: Antar at mellomliggende kontantstrømmer reinvesteres til internrenten
• Ingen absolutt verdi: To prosjekter med høy IRR kan ha svært forskjellig absolutt NPV

Internrente i Regnskaps- og Investeringsanalyse

Internrente brukes ofte i kombinert vurdering med NPV under internregnskapsanalyse og budsjettplanlegging. For mer om diskontering og NPV, se Hva er Diskontering?.

For en grundig gjennomgang av avkastningsbegrepet, se også Hva er Avkastning?.