Hva er Disagio? Emisjonsrabatt på lån og obligasjoner
Disagio, også kjent som emisjonsrabatt eller utstedelsesrabatt, er forskjellen mellom den nominelle verdien av et lån eller obligasjon og det faktiske beløpet som mottas ved utstedelse. Disagio oppstår når utstederen godtar en rabatt for å kompensere långiver eller investor for risiko, markedsforhold eller rentenivå.
Seksjon 1: Definisjon og Grunnleggende Prinsipper
1.1 Hva er Disagio?
Disagio representerer en finansiell kostnad som fordeles over lånets eller obligasjonens løpetid. Beløpet måles som forskjellen mellom pålydende verdi (nominell verdi) og netto innbetalt beløp ved utstedelse.
1.2 Synonymer og Terminologi
I praksis brukes flere termer for samme konsept:
- Emisjonsrabatt
- Utstedelsesrabatt
- Issuance discount
Seksjon 2: Beregning og Eksempler
2.1 Grunnleggende Formel
Disagio = Pålydende verdi - Netto mottatt beløp
2.2 Tabellen med Eksempel på Amortiseringsplan
| År | Netto mottatt beløp | Amortisert Disagio | Akkumulert Disagio | Bokført Verdi |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 95 000 | – | 0 | 95 000 |
| 1 | – | 1 000 | 1 000 | 96 000 |
| 2 | – | 1 000 | 2 000 | 97 000 |
| 3 | – | 1 000 | 3 000 | 98 000 |
| 4 | – | 1 000 | 4 000 | 99 000 |
| 5 | – | 1 000 | 5 000 | 100 000 |
Seksjon 3: Regnskapsmessig Behandling
3.1 Innregning
Ved utstedelse:
DEBET: Bank/finansieringskonto 95 000
KREDIT: Langsiktig gjeld (nominell) 100 000
DEBET: Disagio (periodisering) 5 000
3.2 Amortisering av Disagio
Amortisering utføres lineært eller ved internrente-metoden. For lineær fordeling deles disagio på antall perioder, som vist i tabellen over.
For mer om amortisering, se Hva er Amortisering?.
For prinsipper for diskontering, se Hva er Diskontering?.
Seksjon 4: Regulatoriske og Skattemessige Aspekter
4.1 Norsk Regnskapsstandard (NRS)
Emisjonsrabatt skal behandles i henhold til NRS for finansielle instrumenter og periodiseringsprinsippet. Disagio klassifiseres som kostnad som føres over lånets løpetid.
4.2 IFRS 9 – Finansielle instrumenter
Under IFRS 9 må finansielle forpliktelser måles til amortisert kost ved bruk av Effektiv rente-metoden, hvor disagio inngår i beregningen av Effektiv rente.
4.3 Skattemessige Konsekvenser
Skattemessig fordeles disagio vanligvis lineært over lånets løpetid og gir fradrag etter realisasjonsprinsippet.
Seksjon 5: Praktisk Eksempel – Emisjonsrabatt på Obligasjon
En bedrift utsteder en obligasjon med pålydende 1 000 000 kr til kurs 98 (netto 980 000 kr). Disagio er da 20 000 kr.
For mer informasjon om obligasjoner, se Hva er Obligasjon?.