Hva er Disagio? Emisjonsrabatt på lån og obligasjoner

Disagio, også kjent som emisjonsrabatt eller utstedelsesrabatt, er forskjellen mellom den nominelle verdien av et lån eller obligasjon og det faktiske beløpet som mottas ved utstedelse. Disagio oppstår når utstederen godtar en rabatt for å kompensere långiver eller investor for risiko, markedsforhold eller rentenivå.

Illustrasjon med teksten Disagio

Seksjon 1: Definisjon og Grunnleggende Prinsipper

1.1 Hva er Disagio?

Disagio representerer en finansiell kostnad som fordeles over lånets eller obligasjonens løpetid. Beløpet måles som forskjellen mellom pålydende verdi (nominell verdi) og netto innbetalt beløp ved utstedelse.

1.2 Synonymer og Terminologi

I praksis brukes flere termer for samme konsept:

  • Emisjonsrabatt
  • Utstedelsesrabatt
  • Issuance discount

Seksjon 2: Beregning og Eksempler

2.1 Grunnleggende Formel

Disagio = Pålydende verdi - Netto mottatt beløp

2.2 Tabellen med Eksempel på Amortiseringsplan

ÅrNetto mottatt beløpAmortisert DisagioAkkumulert DisagioBokført Verdi
095 000095 000
11 0001 00096 000
21 0002 00097 000
31 0003 00098 000
41 0004 00099 000
51 0005 000100 000

Seksjon 3: Regnskapsmessig Behandling

3.1 Innregning

Ved utstedelse:

DEBET: Bank/finansieringskonto          95 000
   KREDIT: Langsiktig gjeld (nominell)         100 000
   DEBET: Disagio (periodisering)        5 000

3.2 Amortisering av Disagio

Amortisering utføres lineært eller ved internrente-metoden. For lineær fordeling deles disagio på antall perioder, som vist i tabellen over.

For mer om amortisering, se Hva er Amortisering?.

For prinsipper for diskontering, se Hva er Diskontering?.

Seksjon 4: Regulatoriske og Skattemessige Aspekter

4.1 Norsk Regnskapsstandard (NRS)

Emisjonsrabatt skal behandles i henhold til NRS for finansielle instrumenter og periodiseringsprinsippet. Disagio klassifiseres som kostnad som føres over lånets løpetid.

4.2 IFRS 9 “ Finansielle instrumenter

Under IFRS 9 må finansielle forpliktelser måles til amortisert kost ved bruk av Effektiv rente-metoden, hvor disagio inngår i beregningen av Effektiv rente.

4.3 Skattemessige Konsekvenser

Skattemessig fordeles disagio vanligvis lineært over lånets løpetid og gir fradrag etter realisasjonsprinsippet.

Seksjon 5: Praktisk Eksempel “ Emisjonsrabatt på Obligasjon

En bedrift utsteder en obligasjon med pålydende 1 000 000 kr til kurs 98 (netto 980 000 kr). Disagio er da 20 000 kr.

For mer informasjon om obligasjoner, se Hva er Obligasjon?.

Se også